Nowojorski detektyw Clifton Sleigh próbuje odnaleźć skradziony brylant, Różową Panterę, oraz zaginionego inspektora Clouseau. Jednak nie jest to łatwe. Po piętach depczą mu gangsterzy, nie chcąc dopuścić, by Clouseau znów wkroczył do akcji. Sleigh odwiedza więc słynnego złodzieja...
Spence jest aktorem, który z zamiłowaniem gra na wyścigach konnych. Pewnego dnia jest przypadkowym świadkiem dawania środka dopingowego koniowi, który ma wygrać najbliższą gonitwę. Niestety przestępcy zauważają jego obecność.
